有一天，佛陀带着弟子经过市集时，看见一位卖鱼的老人，一边斗量卖鱼，一边哀叹地说：“老天爷！到底我犯了什么错，你让我的儿子这么早死？如果他还活着，可以帮我卖鱼，我哪会这样操劳、辛苦啊！”佛陀慈悲的看着老人，而后轻轻一笑。一会儿，一头满身臭秽的大猪，身体滴着屎尿，摇摇摆摆的晃过市集，众人此时皆掩住鼻口。佛陀看见此景，似有所感的再度露出怜悯地微笑。
阿难在一旁看到佛陀的行止，感觉不同以往，即恭敬地向佛请示：“慈悲的世尊！刚刚您看到老人哀叹而怜悯一笑，现在看到摇摆行走的大猪，也露出相同的微笑，难道其中有何特别的原因吗？请世尊慈悲开示，以解答大众共同的疑惑。 ”
佛陀回答说，看到老人卖鱼会笑有三个原因：
第一，是无奈于这位老人的愚痴。想想他在溪边捕鱼时，让无可计数的生命，在他的渔网下惨遭杀害，也让这些鱼虾，家庭破碎、骨肉相离。但是，他不曾因为鱼虾的苦，而生起丝毫的恻隐之心。如今自己的儿子因祸而死，却怨天咒地，感叹命运对自己的不公平。因为这样的因缘而笑！
第二，过去有飞行皇帝（转轮圣王），依杖巍巍权势，吃食自己往世修积的福业，骄横滋蔓，放浪形骸，今天成为老翁斗中待卖之鱼。过去的皇帝，想不到自己今天躺在别人的鱼斗里。这是我笑的第二个缘由。
第三，过去有不想天的天人，曾经寿命八十亿四千万劫，福尽受罪，今天躺在鱼斗之中。曾经的尊天，现在变成鱼，这是我今天笑的第三个原因。”
阿难不解的问道：“飞行皇帝和那些尊天，他们所修的福德如此多广，为何仍不能免于业报呢？”佛陀答道：“祸福其实只是暂时的假相，并不能长久！如果因为今生的富贵而志得意满，不知继续培福修慧，反而逆行暴施，很快福报享尽，就会为自己招来无数的灾难和罪报。这因缘果报，如影随形，如响应声，不会因贵贱而有所区别！”
看到了大猪会笑的原因是：
佛陀过去世在行菩萨道时，曾有一世生为一位三宝弟子。每逢六斋日，便会到佛寺听经闻法，精进行道从来不敢懈怠。因为崇信三宝，平日奉行佛法，行善不倦，又坚守五戒，因而感得在佛世出生，蒙佛说法而出家修行，从此生生世世奉持不懈，因此德行、福慧日渐增广，而成就无上的佛果。那时，隔壁的邻人，从不相信恶有恶报、善有善报的道理，因此不学无术，四处为恶，还供奉鬼神，施放蛊魅。平日一有空闲，就是吃喝嫖赌、饮酒作乐。自此之后的轮回中，佛陀所生之处，都是清净的处所，能够听闻佛法而精进修行，直至圆满佛果。而过去的这位邻人，则因为留恋女色，荒淫无度，又不知孝顺，因此直至今生依旧在三恶道中轮回，未能出离，而堕为刚才那只粪秽的大猪，诚可怜悯。
原文如下：
六度集经卷第六
（六五）佛以三事笑经
昔者菩萨。为清信士。归命三尊。慈弘仁普。恕济群生。守清不盗。布施等至。贞净不劮(yi)。观捐内淫。信同四时重如须弥。绝酒不饮。尊孝喻亲。以正月奉六斋精进无倦。所生遇佛。德行日隆。遂成如来无所著正真觉道法御天人师。教化周旋。
时行历市睹一老翁斗量卖鱼。哀恸曎(yi)曰。怨乎皇天。吾子何咎而早丧身。子存卖鱼吾岂劳乎。佛睹其然笑之。口光五色。
度市斯须。又睹大猪浴尿行路。佛复笑焉。
阿难整服稽首而白。属笑人多莫由敬质。而今重笑。必有教诏。愿释众疑为后景模。世尊告曰。
阿难。吾笑有三因缘。
一曰。观彼老公之愚。其为弘普矣。日以罾(zeng)网残群生命。盖无丝发之恻隐。祸子自丧。而怨诸天呼曎惊怖。斯下愚之行。非二仪之仁。贤圣之恕也。以是笑耳。
昔者飞行皇帝。植福巍巍。志憍行逸。今为斗量鱼。斯二矣。
不想人天。寿八十亿四千万劫。意专著空。不能空空。还于本无。福尽受罪今在斗中。斯三矣。
阿难质曰。飞行皇帝。逮彼尊天。其德巍巍。何故不免于罪乎。
世尊曰。祸福非真。当有何常。夫处尊荣施四等恩。觉四非常。可免彼祸矣。若因贵自遂。快心从邪。福尽受罪。自古来然。殃福追己。犹影寻形响之应声。岂有贵贱哉。
惟吾前世为清信士。时有邻人好奉鬼蛊。奸孽为群。不信作恶。重祸响应。每至斋日。吾要入佛正真之庙。听沙门众散说净法。以为德本。防绝凶祸。而子淫荒。讹云有务。吾诣佛庙。子往乱道。自斯之后。吾之所生。逢佛闻法与沙门齐志。德行日隆。遂成如来无所著正真道最正觉道法御天人师为三界尊。号曰法王。邻人好事鬼术残贼群生。泆荡女色。酒乱不孝。自谓得志。轮转三道。苦毒无量。吾已为佛。子续为臭虫。是以笑之。
佛告阿难。吾累劫禀经采义。亲乐沙门获斯巍巍矣。菩萨锐志度无极精进如是。